ОБЛИГАЦИИ С ПОСТОЯННЫМ ТИПОМ КУПОНА.

В этой статье я расскажу про облигации с постоянным типом купона и номиналом, который выплачивается в конце срока обращения. Такие ценные бумаги принято называть классическими.

У начинающих инвесторов не составляет труда сделать собственноручные расчёты доходности. Чаще всего на разных сайтах и в приложениях брокера будущая прибыль оценена верно. Однако, следует учитывать налоговую и комиссионную нагрузку. Эти два параметра оказывают существенную нагрузку на будущую прибыль. Она уменьшается. В качестве примера рассмотрим государственную ОФЗ 26226.

Находим государственную ОФЗ 26226 в торговой информационной системе Квик. Открываем эксель калькулятор и приступаем к заполнению серых ячеек.

1. Указываем название ценной бумаги. Оно может быть любым.

2. Вводим номер ISIN. Его нужно обязательно и правильно ввести. С его помощью осуществляется дальнейший поиск сведений о предстоящих купонных выплатах.

3. Записываем номинал облигации. Он может иметь любое значение. В данном случае номинал равен 1000 рублей.

4. Заканчиваем заполнение первого блока вводом даты погашения облигации и текущей даты (дата покупки). Если сегодня не удалось купить облигацию, то завтра нужно перезаполнить эксель-калькулятор.

5. Дважды кликаем по строке с выбранной облигацией. Откроется биржевой стакан. Указываем в эксель лучшую цену продавцов из красной зоны.

6. Вводим показатель НКД. Накопленный купонный доход брокер с нас спишет в пользу продавца, поэтому он является нашим расходом.

7. Указываем комиссию брокера в процентах от суммы сделки. В результате эксель определит сумму расходов. За одну облигацию мы заплатим 969,93 р.

Так как облигация покупается дешевле номинала, то здесь возникнет 13% подоходный налог с дисконта в размере 4 рубля. Он будет удержан брокером автоматически при погашении (продаже) облигации по итогам года.

8. Нажимаем на кнопку "Найти в базе" и переходим на внешний источник для сбора информации.

9. Складываем все предстоящие выплаты. Вносим информацию в эксель.

10. Указываем периодичность выплат. В данном примере это 182 дня. Мы можем ориентироваться на разницу между купонными выплатами или посмотреть сведения в торговой системе Квик. Выплаты один раз в год - 365 дней, один раз в полгода - 182 дня, один раз в три месяца - 91 день, а ежемесячные выплаты - 30 дней.

Пожалуйста, посмотрите на слайд с купонными выплатами ещё раз. Когда все предстоящие суммы выплат известны до конца срока обращения облигации, такой тип купона считается постоянным.

Номинал 1000 рублей выплачивается в конце срока. Деньги от его погашения поступят на тот счёт на который куплена такая облигация.

У облигаций с постоянным типом купона мы можем легко сделать расчёт доходности к погашению. Она остаётся неизменной с даты покупки и до последнего дня обращения облигации. Мы можем сказать, что доходность фиксируется при покупке до погашения.

Облигации с постоянным типом купона инвесторы выбирают по срокам обращения. В данном примере мы можем заработать около 8,16% годовых при условии удержания ценной бумаги на протяжении 1717 дней.

Если указанный срок слишком большой, то лучше выбрать другую облигацию. Начинающие инвесторы часто совершают грубую ошибку при работе с облигациями. Они покупаю длинную облигацию ориентируясь на доходность к погашению, а затем продают её через несколько месяцев. Фактически они получат минимальную прибыль, так как доходность к погашению сильно отличается от доходности при досрочной продаже.

Здесь мне следует обратить ваше внимание ещё на один важный нюанс. При покупке доходность действительно фиксируется, а вот рыночная цена может меняться вверх или вниз. Это вызывает беспокойство у инвестора. Он думает, что обесценивание облигации это плохо, а подорожание - хорошо. Это далеко не так. Цена облигации не отражает реальную картину. Она может расти или уменьшаться при этом доходность к погашению остаётся неизменной.

А. Чтобы купить ОФЗ 26226 или любую другую ценную бумагу нужно дважды кликнуть мышкой в биржевом стакане.

Б. В форме ввода навой заявки указываем тип операции "Покупка", проверяем цену, вводим количество необходимых ценных бумаг, указываем код клиента и нажимаем "Да".

В. Заявка будет исполнена брокером или встанет в очередь в биржевой стакан. Если она встала в очередь, то одна из строк будет выделена жирным шрифтом.

После исполнения заявки ценные бумаги отобразятся в клиентском портфеле. С этого момента брокер начнёт их переоценивать к рынку. Продажа купленных облигаций осуществляется аналогичным способом. При заполнении формы ввода новой заявки нужно указать тип операции "Продажа".